中证1000股指期权持仓量PCR处于低位(88.67%,32.1%分位数),显示指数继续下跌空间有限,触底反弹可能性较高。平值隐含波动率从高位回落(22.62%,58.1%分位数),表明市场已消化地缘政治风险,买卖双方无显著优劣之分。政策利好(财政政策托底、科技创新扶持)及资金面持续流入构成股指中长期上行的核心逻辑,但短期预计震荡偏强。
牛市价差策略适用于当前市场,具体操作为买入1手认购期权同时卖出1手相同到期月份更高行权价的认购期权。该策略适用于震荡偏强行情,胜率高,最大亏损有限(期初净支付权利金),且股指突破上行时能累积浮盈,可灵活止盈调整。短期内,该策略既能把握温和上涨收益,又能控制超跌风险。