国新国证期货铁矿石周评

一、行情回顾
铁矿石2605主力合约本周震荡上涨，周涨幅3.21%，周收盘价772元。

二、基本面情况

1. 供应：

   • 全球铁矿石发运量环比微增19.8万吨至3340.7万吨，其中澳洲发运量环比减少62.3万吨（中国进口量减少138.0万吨），巴西发运量环比增加39.7万吨。
   • 中国47港到港量环比下降91.1万吨至2230.0万吨，延续小幅下降趋势。

2. 库存：

   • 截止2026年3月6日，全国港口铁矿石库存总量17894.83万吨，环比增加3.53万吨，连续两期累库。

3. 需求：

   • 247家钢厂高炉开工率77.71%（环比下降2.51个百分点），铁水产量环比减少5.69万吨至227.59万吨，主要受河北、辽宁等地环保限产及检修影响。
   • 钢厂盈利率38.1%（环比下降1.73个百分点），高炉炼铁产能利用率85.32%（环比下降2.13个百分点）。

三、研究结论
短期铁矿石价格震荡，主要因供应端发运回升但到港量下降、港口库存高位，同时需求端受两会限产及钢厂检修影响铁水产量回落。需关注后续需求表现及宏观政策变化。