方正中期欧线集运2026年3月报告

地缘政治与贸易关系

• 欧盟与印度签署自贸协定，降低关税壁垒，推动双边贸易发展；印度与美国也达成关税减让协议，促进能源、科技等领域合作。欧盟计划加强与越南在关键矿产、半导体等领域的贸易投资。
• 霍尔木兹海峡局势复杂，伊朗多次表态反复，实际已有多艘船舶因安全风险选择绕航，全面封锁可能性低，但可能通过导弹或无人机攻击商船，影响全球原油、LNG及中东集装箱航线，推升油价、运价和保费。需关注伊朗实际行动、美以攻击规模、伊朗反击力度及国际反应。

全球集装箱运力分析

• 2025年全球集装箱船舶运力增速7.18%，2026年3月7日环比折年率3.2%。截至2026年1月，手持订单量1122.7万TEU，占现有运力33.3%，未来1-4年将加剧供给压力。亚欧航线运力扩张最快（8%），跨大西洋扩大3.1%，跨太平洋下降1%。
• 赫伯罗特收购以星商船，合计运力近30万TEU，未下水订单量居全球第六，加剧市场竞争。

市场动态与价格预期

• 3月上半月涨价未成功，但3月底前仍有光伏/锂电池退税抢运预期，班轮公司提价至$4000/FEU以上。全球前两大班轮开舱价低廉，最终价格待观察。
• 伊朗战争长期化可能仅导致绕航好望角，2026合约压力位参考2024年交割价（EC2404为2152.9点）。特朗普威胁关税调查时效性差，可能需至四季度发起新关税战。

技术面与操作建议

• 期市周度上影线显现，后续可能出现回调。建议区间交易，主力合约EC2604支撑位1750-1800点，压力位2150-2200点。