黑色建材周报：成材库存高位，价格震荡运行

市场分析

价格及价差方面：截至周五收盘，螺纹钢主力合约2605收于3088元/吨，热卷主力合约2605收于3230元/吨。

供应方面：

• 高炉开工率77.71%，环比下降2.51个百分点，同比减少1.80个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率85.32%，环比下降2.13个百分点，同比减少1.22个百分点。
• 钢厂盈利率38.1%，环比下降1.73个百分点，同比减少15.15个百分点。
• 日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，同比减少2.92万吨。
• 五大材产量797.24万吨，环比增加0.47万吨，其中螺纹钢产量173.31万吨（环比增加8.21万吨），热卷产量301.11万吨（环比减少8.5万吨）。

消费方面：

• 五大材总表需693.35万吨，环比增加30.85万吨，其中螺纹表需98.23万吨（环比增加17.69万吨），热卷表需281.57万吨（环比减少9.74万吨）。

库存方面：

• 五大材总库存1950万吨，环比增加103.89万吨，其中螺纹总库存875.68万吨（环比增加75.08万吨），热卷总库存471.69万吨（环比增加19.54万吨）。

整体来看：当前建材市场维持供需两弱局面，库存季节性回升，基本面矛盾不突出，价格上下空间有限，跟随原料价格波动。本周板带材产销环比改善，板材消费力度尚可，需求有望进一步改善。但前期现现资金入场导致中游库存处于高位，压制价格表现。中东局势紧张扰动国际能源价格，进而影响黑色板块，后期需关注中东局势、能源价格变动和旺季需求情况。

策略：

• 单边：震荡
• 跨期：无
• 跨品种：无
• 期现：无
• 期权：无

风险：中东局势、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。

图表：提供了多个图表，包括价格走势、库存、产量、消费等季节性图表。