黑色建材周报：铁水高位回落，铁矿震荡运行

市场分析

本周铁矿石价格震荡运行，主力合约收于751.5元/吨，环比上涨17.5元/吨。

供应方面：Mysteel数据显示，本期全球铁矿石发运量为3549万吨，周环比增加227万吨，增幅6.8%。

需求方面：247家钢厂高炉开工率83.84%，环比减少0.15个百分点，同比增加0.69个百分点；高炉炼铁产能利用率90.55%，环比减少0.75个百分点，同比增加0.65个百分点；钢厂盈利率40.26%，环比减少2.60个百分点，同比减少19.48个百分点；日均铁水产量241.27万吨，环比减少1.98万吨，同比增加1.46万吨。

库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量16596.36万吨，环比减少106.23万吨，港口库存小幅去库。

整体来看：当前铁矿石基本面仍偏弱，港口库存持续累积。下游钢厂集中检修压制原料采购需求，供需呈现高供应、弱消费格局，矿价下行压力显著。但美伊地缘冲突推升海运成本、必和必拓罢工、现货流通偏紧等扰动因素持续存在，对矿价形成支撑。后市重点跟踪钢厂检修进度与现货流动性变化。

策略

• 单边：偏弱震荡
• 跨期：无
• 跨品种：无
• 期现：无
• 期权：无

风险

宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。