黑色建材周报：交易情绪向好，铁矿震荡上涨

市场分析 本周铁矿石价格震荡上涨。截止3月6号收盘，铁矿主力合约收于772.00元/吨，环比上涨21.50元/吨，涨幅2.86%。Mysteel62%澳粉远期价格指数104美元/吨，周环比上涨2.3美元/吨,涨幅2.26%。青岛港PB粉价格764.00元/吨，周环比上涨12.00/吨，涨幅1.60%。 供应方面：Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期为3341万吨，周环比增加20万吨。 需求方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.71%，环比上周减少2.51个百分点，同比去年减少1.80个百分点；高炉炼铁产能利用率85.32%，环比上周减少2.13个百分点，同比去年减少1.22个百分点；钢厂盈利率38.1%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年减少15.15个百分点；日均铁水产量227.59万吨，环比上周减少5.69万吨，同比去年减少2.92万吨。 库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量17117.86万吨，周环比增加25.90万吨，港⼝库存小幅增加；45港日均疏港量311.08万吨，环比增加12.60万吨。 整体来看，供应端，节后铁矿石发运小幅增加，其中巴西和非主流发运持续增加，澳洲发运有所回落。需求端，日均铁水产量显著回落，节后钢厂有刚需补库需求，但过高的供应和库存仍然持续压制价格表现，投机情绪不足。库存端，本期港口铁矿石库存环比累库，高于去年同期水平。目前铁矿石供强需弱，库存长期维持高位，基本面矛盾持续加深。当前价格铁矿发运居高不下，因此化解铁矿石高库存的关键依旧在于通过跌价，抑制非主流的边际供应量，从而逐步恢复供需平衡，短期铁矿石价格仍面临下行压力，中东局势紧张扰动国际能源价格，进而扰动黑色板块。后期关注中东局势、非主流铁矿发运、铁矿库存和谈判进展。 策略 单边：谨慎偏空跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。 图表 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势...................................................................................................................................3图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势................................................................................................................................3图3：青岛港：卡粉-PB价差......................................................................................................................................................3图4：青岛港：PB-超特价差......................................................................................................................................................3图5：大连商品交易所：铁矿石：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：大连商品交易所：铁矿石：01合约：收盘价（日度）.................................................................................................3图7：大连商品交易所：铁矿石：05合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图8：大连商品交易所：铁矿石：09合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图9：铁矿01-05...........................................................................................................................................................................4图10：多指标计算：铁矿05-09合约.........................................................................................................................................4图11：主力合约最小基差..........................................................................................................................................................4图12：PB粉铁矿主力基差.........................................................................................................................................................4图13：铁矿石：发货量：全球（周度）..................................................................................................................................5图14：铁矿石：澳大利亚联邦产区：发货量：19个港口（周度）.......................................................................................5图15：铁矿石：巴西联邦共和国产区：发货量：19个港口（周度）...................................................................................5图16：铁矿石：非主流发运量..................................................................................................................................................5图17：铁矿石：到港量：45个港口（周度）..........................................................................................................................5图18：计算:变频:铁矿石：到港量：45个港口（周度）........................................................................................................5图19：45港日均疏港量..............................................................................................................................................................6图20：45港日均疏港量（月周均）..........................................................................................................................................6图21：247家钢厂日均铁水产量................................................................................................................................................6图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）............................................................................................................................6图23：247家钢厂权益矿库存....................................................................................................................................................7图24：247家钢厂库存可用天数................................................................................................................................................7图25：47港在港船只数量..........................................................................................................................................................7图26：47港铁矿石库存..............................................................................................................................................................7 价格及价差方面：本周铁矿石价格持涨运行。截止3月6号收盘，铁矿主力合约收于772.00元/吨，环比上涨21.50元/吨，涨幅2.86%。Mysteel62%澳粉远期价格指数104美元/吨，周环比上涨2.3美元/吨,涨幅2.26%。青岛港PB粉价格764.00元/吨，周环比上涨12.00/吨，涨幅1.60%。 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院