水井坊舍得酒业古井贡酒近况更新水井坊预计Q1业绩或存压聚

水井坊：预计Q1业绩或存压，聚焦臻酿八号/井台奠定弹性基础一、春节情况：核心单品臻酿八号所处价位带承压，预计或仍双位数下滑；25Q4推出的井台18 开瓶反馈积极，全年预计有较好表现；天号陈顺应价位带表现向好，但体量偏小；刚推出半个月的低度产品仍在铺货，预计Q1仍或有压力。 二、产品/库存情况：当前库存3个月左右处健康水平，核心产品线精简聚焦臻酿八号-井台1 水井坊&舍得酒业&古井贡酒近况更新 水井坊：预计Q1业绩或存压，聚焦臻酿八号/井台奠定弹性基础一、春节情况：核心单品臻酿八号所处价位带承压，预计或仍双位数下滑；25Q4推出的井台18 开瓶反馈积极，全年预计有较好表现；天号陈顺应价位带表现向好，但体量偏小；刚推出半个月的低度产品仍在铺货，预计Q1仍或有压力。 二、产品/库存情况：当前库存3个月左右处健康水平，核心产品线精简聚焦臻酿八号-井台18-井台28（尚未推出），高端线整合为第一坊品牌。 其中井台18去年推出后采取““创富合伙人”模式，目前与400家优质经销商达成合作。 一、春节情况：截止2.12回款同比积极，月初一到大年初七动销/开瓶增长，动销端（出货）反馈双位数增长，但考虑到3月发货或偏少（要再动态看），预计Q1业绩或持平/微增。 其中T68/沱牌等300元以内产品增幅明显，品味持平略有压力，藏品舍得动销承压。 二、产品/库存情况：整体库存维持3个月+安全范围内，批价表现基本稳定。 三、26年规划全年收入正增长。 古井贡酒：1-2月渠道反馈回款端略有压力据渠道反馈（仅供参考）：截止3.1，古井回款进度44%（同比-27%），其中安徽/江苏/浙江进度分别44%/43%/44%。 品类结构看，古7+古8及古16收入占比分别提升0.8/0.8pct，中档价位表现居前。