摩根大通美股招股说明书(2026-03-06版)

核心观点

本研报介绍了由摩根大通金融公司发行、摩根大通公司担保的自动赎回或有利息票据，其挂钩标的为 MerQube US Tech+ Vol Advantage Index 指数。该票据的特点是：

• 或有利息支付： 只有当指数收盘价高于初始价值的 70% 时，投资者才能获得利息支付。
• 自动赎回： 如果指数收盘价在除首次至第 11 次和最终审查日期之外的任何审查日期达到初始价值，票据将被自动赎回。
• 本金损失风险： 如果票据到期时指数收盘价低于 85% 的初始价值，投资者将损失高达 85% 的本金。
• 指数风险： 指数包含 6% 的年化每日扣除和名义融资成本，这将降低其表现。此外，指数使用杠杆，并可能大幅未投资，进一步增加风险。

关键数据

• 发行日期： 2026 年 3 月 18 日
• 到期日期： 2031 年 3 月 18 日
• 初始价值： 2026 年 3 月 13 日的指数收盘价
• 最终价值： 2031 年 3 月 13 日的指数收盘价
• 审查日期： 2026 年 4 月 13 日至 2031 年 1 月 13 日（每季度一次）
• 利息支付日期： 审查日期后一天
• 担保人： 摩根大通公司
• 发行人： 摩根大通金融公司
• 最低面值： 1000 美元
• 或有利息利率： 至少为每年 9.50%，每月至少为 0.79167%
• 利息障碍： 初始价值的 70%
• 缓冲阈值： 初始价值的 85%
• 缓冲金额： 15%
• 指数回报： (最终价值 - 初始价值) / 初始价值

研究结论

该票据为寻求参与科技板块波动率策略的投资者提供了一种选择，但同时也伴随着较高的风险。投资者应仔细评估其风险承受能力，并充分了解票据的结构和潜在风险。