20260304复盘宏观1中国2月标普制造业

宏观方面，中国2月制造业PMI52.1，服务业PMI56.7，综合PMI55.4，均超预期；韩国准备启动4700亿人民币规模的“100万亿韩元”市场稳定计划；贝森特称15%的全球关税税率可能本周实施。地缘政治方面，特朗普呼吁各方退让，美国参议院投票限制总统战争权力未达2/3票，哈梅内伊儿子可能上台，美国防空库存在下降，伊朗导弹发射量暴跌，美防长称冲突可能持续8周以上，高盛预计霍尔木兹海峡航运流量5天内恢复，特朗普为能源贸易提供政治风险保险，卡塔尔关闭天然气液化生产，伊朗特工提出讨论结束战争条件，伦铝创2022年以来最高，中远海运暂停相关航线新订舱业务，国企油轮就地抛锚，粮食上涨因“能源-农业”传导链条被打通。智能经济方面，人工智能领域，Seedance2.0价格公布，NVIDIA Feynman GPU可能采用英特尔EMIB-T封装，美国三大区域电网运营商获批750亿美元输电扩容项目，传谷歌2027年内存池化方案90%会被使用。涨价方面，华峰超纤上调超纤基布价格，联想部分电脑产品价格上调，三星电子一季度DRAM供货价格上涨约100%。策略观察方面，今日A股成交23658亿，大幅缩量，指数企稳，韩股可能跌出更大弹性机会；军工、农业、电力设备板块超跌企稳；地缘影响定价完成后，AI板块或受益。建议淡定持有，关注韩股反弹成色，周五或博弈周末烈度预期不再提高。