- 金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美国ADP就业人数超预期，通胀压力犹存，市场对美联储降息预期推迟，短期货币政策进入观望阶段，金价小幅反弹但未能收复跌幅。中东局势和原油价格上升压制市场风险偏好，短期贵金属走势震荡偏弱。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国2月ISM非制造业PMI超预期，显示美国经济短期韧性，市场风险偏好上升，美元指数走弱。
- 宏观策略（股指期货）：中国2月制造业PMI走弱，A股缩量调整，避险情绪主导，两会召开，关注国内政策发力情况。
- 宏观策略（美国股指期货）：美国经济数据维持韧性，ADP就业数据超出预期，服务业ISM显示经济景气度回升，科技板块情绪回暖，美股短期延续震荡。
- 宏观策略（国债期货）：中国2月制造业PMI走弱，国内经济景气转弱，央行开展逆回购操作，市场降准预期升温，债市短期有望小幅走强，但需关注美伊冲突带来的输入性通胀风险。
- 商品要闻及点评
- 黑色金属（动力煤）：中东冲突导致海外煤价上涨，但国内市场表现平静，下游买盘不积极，预计国内煤价有所支撑。
- 黑色金属（铁矿石）：终端成材库存和订单压力下，铁矿石价格延续震荡偏弱，但整体绝对库存不高，趋势性突破也难以看到。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：多地房地产调控政策加码，市场对地缘政治的交易延续，钢价持续震荡，短期钢价仍延续震荡偏弱格局。
- 农产品（豆粕）：国际市场并无太多变化，国内成本支撑下豆粕偏强震荡，但供需面不支持价格持续大涨，豆粕走势以震荡思路看待。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：印尼干旱风险上升，MPOA数据显示马棕2月产量环比下降，油脂市场价格预计也将跟随走强。
- 农产品（玉米）：南北港口低库存、基层售粮压力释放偏缓、东北优质粮源紧俏为价格提供支撑；但东北地趴粮随气温回升后续集中售粮风险仍存，下游养殖去化、深加工盈利低迷致需求偏淡，且小麦拍卖潜在扰动，或对价格形成阶段性压制。
- 农产品（白糖）：ICE原糖主力合约维持在14美分一线附近波动，美以与伊朗的冲突对国际糖市影响总体相对有限，郑糖上方空间受限，后市料低位震荡为主。
- 有色金属（碳酸锂）：智利出口碳酸锂超预期，江西和津巴布韦的扰动，市场认可储能的高增但怀疑动力需求，短期碳酸锂市场多空交织，整体仍以偏多对待。
- 有色金属（锌）：能源价格继续上涨，降息预期下降，衰退交易、加息预期和流动性撤离等影响持续发酵，锌价上下空间均受到限制，短期锌价或进入阶段性震荡调整。
- 有色金属（铅）：沪铅震荡回调，降息预期下降，衰退交易、加息预期和流动性撤离等影响持续发酵，铅价低位反弹，但也受到宏观面影响，继续关注下游大厂开工回升情况。
- 有色金属（铜）：中东局势依然扑朔迷离，霍尔木兹海峡航运依然受限，短期能源价格持续走高引发市场担忧，美元阶段回升，这将对铜价形成较强的阶段抑制，预计盘面高位震荡可能性更大。
- 有色金属（锡）：印尼锡金属生产配额定为6.586万吨，缅甸佤邦复产进程推进，印尼供应政策反复和收缩的预期始终存在，短期内矿端供应偏紧格局在随着缅甸复产推进和印尼26年预期增量有所缓和，预计需求复苏的进度将会是重要的变量。
- 能源化工（原油）：沙特阿美计划扩大延布港出口，油价涨势稍有放缓，密切关注中东局势变化。
- 能源化工（液化石油气）：霍尔木兹海峡当前处于事实性封锁下，市场流通货源急剧缩减，lpg市场表现强势，关注后续通行情况。
- 能源化工（沥青）：受地缘冲突持续影响，国际油价持续上行，成本端大幅抬升带动沥青价格在淡季持续走高，预计沥青价格的上涨持续性和强度将明显弱于原油。
- 能源化工（PTA）：地缘因素影响下，成本端继续推动PX商谈成交水平上行，短期PTA/PX价格延续跟涨，但多单策略也随时需要警惕地缘边际变化的风险。
- 能源化工（尿素）：中国尿素企业总库存量减少，下游部分工业复工，以及局部农业需求的持续，有利推进尿素工厂出货量增加，但要注意的是，若尿素价格持续快速上扬，政策端或先温和引导、再逐步加码、最后强干预兜底。
- 能源化工（苯乙烯）：华东主港库存环比继续增加，若战争持续至4月底，则届时苯乙烯显性库存可能将见底，因此大方向偏多的思路仍旧没有改变，关注冲突烈度是否会预期外升级以及价格大幅波动背景下个别贸易商的信用风险是否会扩散。
- 航运指数（集装箱运价）：地缘政治情绪持续发酵，推动欧线期货盘面维持偏强走势，但远月合约情绪已率先出现松动迹象，短期可作为布局重点；而近月合约仍对地缘变化较为敏感，波动风险较高，注意加强仓位管理。
