美国银行美股招股说明书(2026-03-04版)

固定收益缓冲发行人可赎回收益票据

核心观点： 本研报介绍了由美国银行 Corporation 担保的固定收益缓冲发行人可赎回收益票据，该票据的收益与市场守护者顶级 100 指数、纳斯达克 100® 指数和标普 500® 指数中最表现不佳的指数挂钩。

关键数据：

• 票据到期日：2027 年 3 月 4 日
• 发行日期：2026 年 3 月 4 日
• 公开售价：每 1,000 美元面值的票据 997.50 美元
• 固定票面利率：年利率 7.00%（每月 0.5834%）
• 票据期限：约 12 个月（若未提前赎回）
• 可赎回条款：自 2026 年 9 月 1 日起，发行人可选择每月赎回票据，赎回金额等于本金加上固定票面利息

收益结构：

• 票据的收益取决于三个基础指数中最表现不佳的指数的表现。
• 如果最表现不佳的指数在到期日下跌幅度超过 20%，则投资者将面临 1:1 的下行风险，本金最多损失 80%。
• 如果最表现不佳的指数在到期日未下跌超过 20%，则投资者将收回本金。
• 无论最表现不佳的指数表现如何，投资者都将收到最后一次固定票面利息支付。

风险因素：

• 票据的收益与基础指数挂钩，存在市场风险。
• 票据可能被提前赎回，限制投资者的收益。
• 票据的收益有限，可能低于传统债券的收益率。
• 票据的价值受多种因素影响，难以预测。
• 票据的税收处理存在不确定性。

基础指数：

• 市场守护者顶级 100 指数（MGX100）：一个基于专有算法的股票排名指数，选取美国大型中型市值股票中表现最佳的 100 只股票。
• 纳斯达克 100® 指数（NDX）：衡量纳斯达克股票市场 100 家最大非金融公司股票表现的指数。
• 标普 500® 指数（SPX）：衡量美国经济主要行业 500 家公司股票表现的指数。

税收处理：

• 美国持有人：票据被视为一个包含看跌期权和存款的组合，固定票面利息被视为存款利息，而最后一次固定票面利息支付被视为看跌期权溢价。
• 非美国持有人：在满足一定条件下，票据的固定票面利息支付和收益可能免缴美国联邦所得税。