格林大华期货早盘提示：铜矿

钢矿市场分析总结

重要资讯

1. 工信部等六部门提出，到2027年光伏组件综合利用量累计达到25万吨。
2. 截至2月28日，16城出台21条楼市松绑政策，其中上海发布“沪七条”，降低非沪籍购房门槛、扩大居住证人群购房资格、适度放宽外环内限购。
3. 上周（2月23日-3月1日），10个重点城市新建商品房成交面积132.02万平方米，环比增长3.5%，但今年以来累计成交面积同比下降16.9%。

市场逻辑

• 伊朗局势影响：对我国钢材出口直接有限，间接出口影响显著，短期月均影响约116.24万吨，期货盘面表现不明显。
• 唐山钢厂生产计划：根据两会安排，唐山多数钢厂计划高炉压产30%，烧结限产30%-50%，部分钢厂有高炉检修计划（5-7天），预计3月上旬唐山铁水下滑，中旬恢复，整体影响有限。
• 螺卷产量与库存：上周螺纹和热卷产量均下降，库存持续攀升，表需下降，符合预期。下游建筑行业节后资金偏紧，复工节奏平稳。
• 铁矿石供需：
  • 2月23日-3月1日，全球铁矿石发运总量3340.7万吨（环比增19.8万吨），澳洲巴西发运量2690.7万吨（环比减22.6万吨）。
  • 中国47港铁矿石到港总量2230.0万吨（环比减91.1万吨），45港到港2146.9万吨（环比减5.5万吨）。
  • 上周铁水日产233.28万吨（环比增2.8万吨）。

交易策略

• 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点结论仅供参考，不构成买卖建议，投资决策自行承担。

核心观点与结论

• 唐山钢厂短期限产影响有限，铁水或在中旬恢复。
• 螺卷库存攀升，表需下降，下游资金偏紧，市场承压。
• 铁矿石供需分化，发运量环比增加，到港量减少，铁水略有回升。
• 伊朗局势短期对出口影响有限，期货盘面反应不明显。