公司传统业务包括高空作业车、电力应急保障车、军品及消防车,拟通过收购湖北及安盾公司51%股权于2026年正式进入储能消防业务。
储能消防业务分析:
- 行业壁垒:海外技术标准多、法规壁垒高,安盾已通过多标准布局实现国产替代;国内储能安全标准趋严,子公司及安盾已通过3C认证;技术路线方面,海外储能加速切换气溶胶路线,国内市占率有望提升。
- 需求与市场:安盾为全球气溶胶储能灭火系统龙头,技术领先;预计2027年全球储能消防市场空间达120亿元。
电动车消防业务分析:
- 标准升级驱动:动力电池安全新国标实施提升消防成本,带动市场需求增长;预计2027年全球电动车消防市场需求达57亿元。
传统特种车辆业务分析:
- 高空作业车:市场规模持续增长,公司市占率领先,优势明显。
- 电力应急保障车:格局较好,市场需求不断提升,公司技术达国际领先水平。
- 消防救援车:2025年需求高速增长,公司消防子公司格拉曼具有领先竞争力。
盈利预测与投资建议:
- 预计2025-2027年归母净利润分别为2.80/4.84/6.43亿元,EPS为0.28/0.48/0.64元/股,给予“买入”评级。