融达期货铁合金日报-地缘政治因素推升煤炭涨价预期，合金继续偏强运行

硅铁

• 市场动态：全国政协十四届四次会议召开，硅铁期货2605合约收涨1.12%，资金净流入912万，日增仓1181手；现货市场活跃度增加，72硅铁自然块报5200-5300元/吨，75硅铁报5850-6000元/吨，关注3月钢招定价；成本端，青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料680-700元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨，电价继续上涨。
• 基本面分析：2月全国硅铁产量42.45万吨，环比降1.9万吨，同比下降5.06%；钢厂库存天数增加6.85天至18.72天，硅铁厂库存减少1110吨，仓单库存缓慢回升。
• 总结：短期站上60周均线偏强运行，中期低位宽幅震荡；核心逻辑包括产业利润修复、供需错配走扩、钢厂补库预期及政策底支撑。

锰硅

• 市场动态：卡塔尔液化天然气工厂关闭推升煤炭价格，锰硅期货2605合约收涨1.16%，资金净流出3368万，减仓9558手；现货报价偏强，6517北方报5700-5800元/吨，南方报5750-5850元/吨，关注钢招跟进；成本端，锰矿报价上调，天津港半碳酸报38.5-39元/吨度，海运费上涨预期仍在。
• 基本面分析：2月全国锰硅总产量83.86万吨，其中6517锰硅产量73.59万吨，供需错配走扩；钢厂库存天数增加6.24天至18.57天，锰硅厂累库预期仍在，仓单库存缓慢回升。
• 总结：短期站上60周均线偏强运行，中期低位宽幅震荡；核心逻辑包括成本坚挺、供需错配、等待下游补库及政策底支撑。