- 背景与市场趋势:伴随长鑫IPO进程及长存上市预期,2026年NAND/DRAM扩产预期逐步强化,每万片扩产预计带动近百亿开支增量;先进制程端,国产AI及消费电子需求旺盛,供不应求推动上游先进设备扩产需求。
- 公司业务进展:拓荆科技多款先进制程验证机台通过客户认证,应用于先进存储、逻辑领域的PECVD、ALD设备进入规模化量产;先进键合设备在客户拓展方面取得关键突破,混合键合设备已应用于3D NAND、CIS等领域,未来有望拓展至AI芯片、HBM、3D DRAM等。
- 订单与产品优势:随着下游扩产,公司有望获得较好订单份额;拓荆首台W2W键合产品于2023年获得重复订单,为国产首台量产键合设备;C2W混合键合设备于2024年获得客户订单并出货,产品线覆盖完整。
- 风险提示:下游大型晶圆厂扩产不及预期;行业竞争加剧。