聚烯烃周报：PP强于PE

PP强于PE 姓名：彭昕投资咨询证号：Z00196212026年2月27日 01周度观点 目录 02价格、价差、仓单 CONTENTS 01 周度观点 >上周主要观点：地缘影响悬而未决导致能化波动加剧，无其对原油扰动较大，上下空间扩张。PP进入开工趋势回升的通道，但丙烷和丙烯下游开始陆续放假，聚烯烃基本面驱动逐步转弱，其中PP由于高检修与边际成本支撑好于PE。整体来看，聚烯烃年前观望为主，年后倾向于逢高布空。春节长假不确定因素较多，轻仓或空仓过节。 >本周走势分析：截止至2.27日盘收盘，PP主力合约报收6611元/吨，环比上周上涨43元/吨，涨幅在0.65%。PE主力合约报收6597元/吨，较上周下跌47元/吨，跌幅在0.71%。 较大。而下游尚未开工，短期处于需求真空期，关注元宵后的需求成色。从估值角度而言，当前PE相对PP更弱。主要由于节后丙烷的价格再度走强，丙烯涨幅也同样明显。目前外购丙烯制PP以及粒粉价差都处于偏低的水平，尤其是前者再度处于亏损状态，对于PP带来边际供应的潜在减少预期，从而存在边际的支撑。PE格局更弱，倾向于空配。但考虑到成本端偏强，因此下方空间暂且谨慎看待。 >风险提示：装置检修回归不及预期；新装置投产不及预期；原油价格大幅波动；宏观情绪波动 02 价格、价差、仓单 03 供需基本面数据 3.1 供应端 3.1供应端 3.3 库存端 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yis.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且自前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！