2025年第四季度，农业科技（Agtech）风险投资呈现选择性复苏，资金总额增至15亿美元（环比增长9.3%），但交易数量降至175笔（环比下降11.6%），延续2023年后的趋势，即向更大、更晚期的公司转移，并对早期规模量明显规避。
关键要点：
- 资金流向：收获后及供应链是唯一交易数量上升的领域，农场自动化与作物投入则因少数大型后期融资而出现显著的资本集中。
- 离场活动：同比增长，但主要集中在动物农业、农场自动化和精准农业整合；室内农业和早期生物制品的离场活动表现较弱。
- 估值分化：风险成长期估值和投资检查规模飙升，早期估值上涨但检查规模缩减，后期阶段估值仍下降。
- 人工智能核心地位：投资者青睐具有持续收入和数据护城河的AI原生精准、自动化和气候风险平台，资本逐渐远离硬件密集型和仅输入的模型。
- 室内农业受挫：资金投入暴跌79.3%，交易数量下降42.1%，投资者对其资本密集性和单打经济感到疲劳。
- 地理交易范围扩大：新资本流入亚洲、非洲和大洋洲，以通过精确农业、金融科技和数字市场应对区域粮食安全和气候挑战。
主要领域表现：
- 动物农业：以15亿美元领跑，182笔交易，反映围绕动物健康、饲料优化和供应链效率的论点，人工智能赋能的测量带来明显投资回报。
- 精准农业：交易额14亿美元，167笔交易，资本集中在机器人、自主性和数据平台，人工智能赋能的农场管理采用加速。
- 农业金融：24笔交易发布2.099亿美元，交易价值同比上升14.7%，稳定活动和上涨的交易金额表明整合而非收缩。
- 农业自动化与设备：交易额4.19亿美元（同比增长220.3%），主要得益于Quantum Systems和Ecorobotix的大型融资轮次。
退出活动：
- 共记录了9次退出，较第三季度的16次有所下降，但以58次退出结束了一年，而2024年为48次。
- 活动主要集中在增长较快的领域——动物农业退出增长67%，农场自动化翻倍，精准农业增长36%。
- 北美和欧洲占据主导地位，达成了一些重要的战略交易，如Carbon Direct收购Pachama和Cultivo收购Kateri。
研究结论：
- 农业科技行业在美元规模上略有收缩，但在交易数量上大幅减少，但人工智能赋能下的效率带来的明确回报率，动物农业和精准农业吸引了最多的资本。
- 2026年Agtech融资预计将在2026-2027年反弹，随着一波困境中的、过度资本化的初创企业最终进入市场。
- 平台级别的整合取代了点解决方案的并购，区域性冠军追求本地规模，常规的降价或未公开估值的交易限制了风险投资的流动性。
- 退出可能将有利于动物农业、自动化和精准平台等后期资产，而室内农业和早期生物技术在没有明显突破的情况下仍将继续面临估值压力。
