乌克兰：加强宏观经济建模以支持乌克兰国家银行（NBU）预测和政策分析系统（FPAS）的技术援助报告（英文）

核心观点与关键数据

项目背景与目标
乌克兰国家银行（NBU）于2024年5月启动了由国际货币基金组织（IMF）能力发展研究所（ICD）支持的技术援助（TA）项目，旨在加强其预测和政策分析系统（FPAS）的宏观经济建模能力。项目聚焦于两个主要领域：（1）审查和改进现有的季度预测模型（QPM）；（2）优化FPAS流程，并将基于模型的分析整合到政策制定和对外沟通中。

QPM模型的改进

• 模型扩展：QPM模型经过审查、重新校准和扩展，以更好地反映乌克兰经济特征，特别是在俄乌冲突带来的高不确定性环境下。扩展包括：
  • 增加相对价格模块，以解释通货膨胀的不同驱动因素；
  • 增加更详细的货币政策模块，评估汇率和资本流动管理政策；
  • 将GDP分解为农业和非农业部门，以反映不同部门的通胀压力。
• 模块修订：外部部门和劳动力市场模块得到修订，以反映贸易伙伴变化和劳动力市场压力（如征兵和移民）。
• 模型命名：修订后的QPM模型被命名为QPM+，并于2025年初成为NBU的核心预测模型。

FPAS流程的优化

• 预测日历：现有预测日历缺少与货币政策委员会（MPC）讨论初始条件的独立会议，导致对经济周期位置和预测趋势分解的分析不足。
• 协调机制：NBU目前缺乏FPAS协调员，标准做法是设立该职位以组织和管理预测流程。
• 能力建设：TA团队通过虚拟办公时间提升了NBU团队的编码、建模和预测能力，包括编程技能、数据管理流程和即时预测（NTF）的审查。

人员与挑战

• 人员变动：项目初期MMFD团队有两人，其中一名成员晋升，另有一名兼职成员加入。为应对人员流动，NBU招聘了全职操作员和兼职经济学家。
• 关键风险：团队面临人员短缺、流动和关键人员流失的风险，TA团队建议通过招聘、轮换、知识传播和文件材料培养新员工来缓解。

即将到来的活动

• 模型扩展：未来将重点扩展国际收支（BOP）和财政政策模块，以反映外部失衡和货币财政互动压力。
• MPC初始条件：将设计MPC初始条件展示模板，并纳入预测日历，以加强经济周期位置分析。
• 常驻顾问：IMF将派遣宏观经济框架驻顾问，支持FPAS流程和预测轮次，将于2025年11月加入项目。

研究结论

NBU FPAS TA项目在第一年取得了显著进展，特别是在QPM模型的改进和团队能力建设方面。然而，人员短缺和流动仍是主要挑战。未来将聚焦于模型扩展和流程优化，以更好地支持前瞻性政策制定和沟通。常驻顾问的加入将进一步强化FPAS能力，并与IMF贷款计划目标保持一致。