LLDPE:原油风险加剧,上游供应或有收缩
- 核心观点:LLDPE市场受原油风险加剧影响,上游供应可能收缩。霍尔木兹海峡地缘风险导致石脑油等成本抬升,但节后地膜需求好转预期存在。
- 供应端:巴斯夫湛江量产,2月检修计划环比下滑,部分FD回切标品。春节前库存转移后基本面矛盾暂不大,关注节中累库及节后去化斜率。
- 需求端:节后地膜需求存复苏预期,包装膜行业预计元宵节后复苏。
- 趋势强度:LLDPE趋势强度为1。
PP:C3原料或有脉冲,PDH装置减量延续
- 核心观点:PP市场受C3原料供应扰动影响,成本支撑强,PDH检修仍高。供应端2605合约前无新投产,存量供需博弈加剧。
- 供应端:C3受沙特、伊朗供应扰动,成本支撑强。PDH检修仍高,华南多套PDH装置给出检修预期,部分询盘3月下丙烷原料。
- 需求端:下游新单刚需跟进,年底整体基本面支撑有限。成本端PDH利润维持低位,PDH利润深度亏损下,重点关注PDH装置边际变化。
- 趋势强度:PP趋势强度为2。