LLDPE：原油成本支撑强，自身供需格局一般 PP：C3原料表现偏强，PDH检修仍高

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，LLDPE和PP市场受原油成本、原料供应及下游需求等多重因素影响。

【现货消息】
聚烯烃市场方面，埃克森惠州检修导致线性排产小幅下滑；节日期间拉丝排产较高，但浙石化转产后拉丝排产下降。下游终端复工较晚，现货成交阴跌，工厂观望美金价格指导，追涨谨慎。

【市场状况分析】
LLDPE：

• 原料端：原油价格上涨，中东地缘局势不稳，乙烯单体企稳，PE乙烯工艺利润尚可。节后地膜需求预期好转，包装膜行业元宵节后复苏。
• 供应端：巴斯夫湛江量产，2月检修计划环比下滑，部分FD回切标品。春节前库存转移后，基本面矛盾暂不明显，关注节中累库幅度及节后去化斜率。

PP：

• 原料端：C3成本支撑强，PDH检修仍高。供应端2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧。
• 需求端：下游新单刚需跟进，年底整体基本面支撑有限，成本端PDH利润维持低位。华南多套PDH装置给出检修预期，部分询盘3月下丙烷原料。PDH利润深度亏损下，关注PDH装置边际变化。

【趋势强度】

• LLDPE趋势强度：-1
• PP趋势强度：0

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