RoboX（包括Robotaxi、Robovan、Robotruck等）正加速驶向产业化拐点，从技术验证迈向规模化应用。政策端，国家层面持续出台支持政策，为规模化落地奠定制度基础；需求端，降本增效、安全提升与劳动力短缺等多重因素催生对智能驾驶的强烈需求；供给端，技术突破显著，核心硬件成本持续下降，推动规模化落地。
Robotaxi：规模化拐点已现，全无人商业化逐步落地。需求端，Robotaxi通过远程安全员模式和规模效应大幅降低人力成本，每公里运营成本预计2027年降至0.2美元，较传统出租车降低50%，且显著提升安全性。供给端，硬件成本下降与运营效率提升是关键，前装量产Robotaxi成为行业加速商业化的核心驱动力，特斯拉以纯视觉方案入局，进一步驱动硬件降本。政策端，全无人商业化在多个核心城市陆续落地，事故责任划分细则不断明确。预计2030年全球市场规模达千亿级，消费者接受度持续提升，70%受访者愿意尝试Robotaxi服务。
Robovan：无人配送需求强劲，核心部件降本驱动价格优势。需求端，末端配送环节面临人力短缺与成本高压，Robovan凭借全天候、高频次、低成本运行能力，已广泛覆盖电商快递、商超零售、生鲜外卖、工厂园区四大场景。供给端，规模效应驱动核心部件降本，无人车价格从50-60万元下探至2万元区间，初创公司形成“硬件+软件+服务”一体化商业模式。政策端，路权开放与试点落地持续加速，2024年1月工信部等五部门《试点通知》首次明确“部署不少于200辆低速无人车”的硬性指标，推动行业从示范转向规模应用。
Robotruck：由封闭场景走向干线物流，跨省市编队测试落地。需求端，Robotruck应用场景主要包括港口/矿区等封闭场景、干线物流两类，前装与运力服务市场规模有望达千亿级。供给端，封闭场景率先实现L4落地，干线物流正从示范验证走向小规模运营，聚焦跑通盈利模型。Robotruck通过采用“虚拟司机”，能够大幅降低纯电牵引车使用成本。政策端，国家支持明确，但因重卡事故风险高，地方开放态度审慎，“车路云一体化”试点有望加速跨省市协同。
投资建议：RoboX产业化加速推进，下游涵盖Robotaxi、Robovan和Robotruck三大核心应用。自动驾驶解决方案商与运营商将直接受益于RoboX的规模化商用，盈利模型拐点已现，推荐【文远知行、曹操出行、小鹏汽车】，建议关注【千里科技】；另外，智能化零部件公司也将具备一定业绩弹性，推荐【地平线机器人、伯特利、德赛西威、经纬恒润、黑芝麻智能】，建议关注【瑞立科密、知行科技】。
研究结论：RoboX正从技术验证迈向商业闭环，预计2025-2026年渗透率快速提升，释放千亿级市场潜力。
