格林大华期市早班车---三油两粕（20260227）

外盘方面，美伊争端导致国际原油期价偏强，美豆出口预期好转和美国生柴政策利多提振美豆油强势上涨，但马来西亚棕榈油受国内出口数据不佳和季节性产量恢复期双重影响，高开低走且后续承压。国内基本面显示，大豆进口季节性减少，若储备大豆不拍卖，豆油产量减少将致库存下降；若大量拍卖，则供应充足，利空基差报价。棕榈油跟随海外植物油走势，菜籽油受美国生柴政策和关税政策不确定性、澳菜籽供应增多等因素影响，涨幅受限。

现货方面，截至2月26日，豆粕报价3172元/吨，环比下跌6元/吨，基差报价3145元/吨，环比下跌5元/吨；菜粕报价2520元/吨，环比下跌36元/吨，基差报价2458元/吨，环比下跌69元/吨。榨利方面，美豆3月盘面榨利-524元/吨，巴西3月盘面榨利-85元/吨。大豆到港成本方面，美湾3月船期到港成本4119元/吨，巴西3月船期成本3724元/吨。

外盘方面，美豆贸易前景改善推升期价，但市场关注进口大豆拍储动向。现货油厂一口价持稳，近月基差下调，终端备货充足，追涨情绪不高。菜粕方面，加拿大对中国汽车实施进口许可管制引发市场对菜粕进口放开的预期，现货以刚需采购为主，价格随盘波动。

交易策略：中期双粕维持宽幅振荡，不过度追高，前期低位多单逐步获利了结，等待回调再买入。长线等待供应压力兑现。M2605合约压力位2863，支撑位2660；M2607合约压力位2840，支撑位2559；M2509合约压力位2970，支撑位2717；RM2605合约压力位2444，支撑位2220；RM2607合约压力位2429，支撑位2200；RM2609压力位2448，支撑位2274。

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