核心观点与关键数据
- 全球存储高景气:AI 驱动全球存储需求和价格持续上修,Trendforce 上调 26Q1 DRAM、NAND 合约价预期,分别上涨 55-60%、33-38%,较原预估大幅提升。
- 国产替代机遇:两长上市有望超募,资金将投入扩产和新工艺开发,推动国产存储替代进程。
- 公司业务优势:昌红科技作为模具+塑胶平台型高端制造标杆,对下游头部客户招标占比超 60%,成功复制医疗领域突破罗氏的成就,代表其在模具注塑和高端生产体系领域的制霸能力。
- 市场潜力:光罩盒和超洁净桶预计 26 年通过验证,30 亿市场空间可轻松覆盖;上虞工厂产能充足,医疗、科研耗材及晶圆载具光罩盒均为潜在业务。
研究结论
- 昌红科技受益于全球存储高景气和国产替代趋势,技术平台经医疗和半导体行业验证,延展能力强。
- 公司股权激励落地,医疗业务西门子成功复刻,半导体业务放量,未来翻倍空间可期。