公共服务企业 2025年度报告

核心观点：

• PSEG 和 PSE&G 是一家受监管的公用事业控股公司，主要从事电力和天然气业务，以及核能发电。
• PSEG 的业务主要集中在新泽西州的电力和天然气输送和分配，以及相关的清洁能源项目，如节能和电动汽车基础设施。
• PSEG Power 主要从事核能发电和天然气供应业务，并通过与 PSE&G 的长期合同满足其默认的天然气供应服务客户的需要。
• PSEG 和 PSE&G 面临着多种风险，包括监管风险、市场风险、气候风险和运营风险。
• PSEG 正在投资于基础设施现代化、能源效率和提高可靠性，以满足不断增长的能源需求，并支持新泽西州的清洁能源目标。
• PSE&G 的核能发电业务受益于生产税收抵免，但同时也面临着核能行业的不确定性和监管风险。
• PSEG 和 PSE&G 的财务状况稳健，拥有充足的流动性和资本，并预计未来将继续投资于资本支出和股东分红。

关键数据：

• PSEG 的电力和天然气输送业务服务于新泽西州约 74% 的人口。
• PSEG Power 拥有 3,758 兆瓦的核能发电能力。
• PSEG 的核能发电业务预计将在 2026 年至 2030 年间实现 6.0% 至 7.5% 的复合年增长率。
• PSEG 的核能发电业务受益于生产税收抵免，但同时也面临着核能行业的不确定性和监管风险。
• PSEG 的核能发电业务预计将在 2026 年至 2032 年间继续受益于生产税收抵免。

研究结论：

• PSEG 和 PSE&G 的业务前景乐观，但同时也面临着多种风险。
• PSEG 和 PSE&G 需要继续关注监管环境、市场波动和气候变化等风险因素，并采取相应的措施来管理这些风险。
• PSEG 和 PSE&G 的核能发电业务具有长期投资价值，但需要继续关注核能行业的不确定性和监管风险。