华伍股份机构调研纪要

华伍股份主要从事工业制动器及其控制系统的研发、制造和销售，是国内规模大、产品品种全的工业制动器专业生产商。公司产品广泛应用于港口、轨道交通、风力发电等多个行业，并出口至全球92个国家和地区。

2026年2月25日，公司接待了宝盈基金等机构的调研，主要内容包括参观厂区、公司情况介绍和问答环节。公司表示，2025年主业持续向好，但因跨主业收并购导致合并报表口径亏损，2026年将聚焦主业，加快新产品迭代和内部降本增效。

问答环节中，公司重点介绍了以下内容：

1. 港口起重机械领域：公司在该领域具有良好口碑，随着智慧码头建设推进，公司正加快智能制动器产品推广，市占率仍有较大提升空间。
2. 矿卡制动器业务：公司将其作为未来重点发展业务，认为全球矿卡市场将快速增长，国内品牌占比提升，公司凭借规模、技术和信誉优势具备竞争优势。公司已投资建设年产10,000套矿卡制动器项目，产品已进入头部矿卡主机厂供应体系，首个批量订单已取得。
3. 海外市场开拓：公司计划集中资源开拓海外港口和风电市场，加快瑞士子公司建设，提升海外品牌影响力。
4. 新业务拓展：公司利用技术同源优势，积极拓展石油开采设备等领域，为中长期发展储备动能。

风险提示：公司矿卡业务存在市场接受度、研发进程及行业政策等多重不确定性因素，存在前期投入损失及新产品开发不及预期的风险。