上周五美国最高法院做出裁决宣布特朗普政府出台的多项关税政

上周五美国最高法院裁决特朗普政府的多项关税政策无效，对Breville集团存在积极传导影响。尽管该裁决大概率不会终结关税相关的不确定性，特朗普总统已表示将通过其他法律依据保留部分关税，但该裁决仍对投资者情绪产生积极作用，且若关税最终取消将切实利好Breville集团。后续需持续关注事件发展。

花旗对Breville集团给出评级，2026年2月20日16:00，Breville集团股价为32.60澳元，目标股价为39.65澳元，预期股价回报率为21.6%，预期股息率为1.2%，预期总回报率为22.8%，公司市值为47.22亿澳元（折合33.45亿美元）。

估值分析方面，目标股价39.65澳元通过综合估值按资本成本向前推演，再扣除未来12个月股息计算得出。综合估值为三种估值方法（现金流折现法19.94澳元、分部加总法45.46澳元、相对市盈率法45.51澳元）的平均值。相对市盈率法较澳大利亚200工业指数2027财年预期市盈率存在溢价。现金流折现法测算中，贝塔系数为0.69，加权平均资本成本为8.4%，无风险利率为4%，名义终期增长率为3.75%。分部加总法通过对比Breville集团与国际同行企业得出估值。