2026年市场展望：科技与AI投资重要性
核心观点
平安证券研究所团队强调科技与AI投资的重要性，展望2026年市场，指出AI算力市场前景广阔，国产AI算力产业将迎来发展机遇。大模型迭代升级将持续推高全球AI算力市场景气度。半导体行业先进封装技术受重视，国产替代趋势明显。
AI算力市场
- 景气度：2026年AI算力市场预计持续高景气，全球大模型迭代升级加速，国产大模型如GM5和K2.5在性能上取得显著进展，位于全球第一梯队。
- 资本开支：全球领先设计厂商资本开支持续高速增长，推动全球AI商业市场持续强劲增长。
- 国产芯片：国产AI算力芯片自主可控趋势明显，市场份额和未来发展潜力优异。GPU和ASIC技术路线百花齐放，通过超节点部署方案弥补单片性能差距。预计2024年中国本土AI芯片出货量份额达30%，替代空间大。
- 投资机会：推荐海光信息、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光等企业，看好AI算力领域的投资机会。
半导体行业
- 先进封装：先进封装技术成为AI芯片领域竞争核心，台积电、英特尔、三星等巨头加大布局。国产AI算力芯片对先进封装依赖度高，2026年上半年迎来多维度共振。
- 设备与零部件：全球先进制程需求旺盛，国内供不应求现状明显。存储与先进逻辑领域景气向好，国产化率提升带来巨大机遇。光刻机、检查测设备等关键领域技术突破将显著增加设备厂订单敞口。
- 投资建议：关注核心封装厂及其产业链机会，推荐关注相关企业。
消费电子行业
- 存储影响：自2025年下半年起，存储成本上升对手机厂商构成压力，预计2026年手机市场将同比下降2%-3%。存储上涨的影响已在股价中得到一定程度释放。
- AI融合：手机与AI眼镜成为核心入口，折叠手机及智能眼镜市场潜力巨大。存储影响减弱及新品发布将带来硬件机会。
- 投资建议：关注国内存储弹性及品牌终端眼镜。
AI应用前景
- 市场关注：AI技术快速发展引发市场担忧，但基础模型类公司如质谱的上涨表明市场对AI应用充满信心。
- 资本开支：全球资本开支持续高位增长，以谷歌为例，2025年资本开支达914.55亿美元，2026年预计1750亿至1850亿美元，同比增速91%至102%。
- 投资机会：重点推荐编程慢剧等赛道的优质公司，坚定看好AI产业前景。推荐关注卓翼信息、万兴科技、福清软件、汇安科技等企业。
AI漫剧市场
- 爆发式增长：2025年AI漫剧播放量超过700亿，是2024年的十倍。AI漫剧在抖音排行榜前十中占据五席。
- 技术助力：万兴科技等公司通过AIGC工具辅助内容制作，推动行业快速发展。各平台将通过激励政策持续助推内容供给。
商业航天行业
- 发展趋势：商业航天正加速发展，形成美欧中三足鼎立格局。中国提出申请20万颗低轨卫星，预示未来发射将密集。
- 投资机会：激光通信与手机直连卫星投资机会显现，需重视产业趋势与规则。推荐关注航天电子、长光华兴等企业。
- 手机直连卫星：是低轨卫星互联网在C端落地的关键场景，涵盖新技术路线、存量手机连接新卫星以及NPN路线，强调其在解决通信盲区和自然灾害应急通信中的重要性。
存储行业
- 周期与AI：AI技术推动存储需求增长，预计存储价格将持续上涨，AI服务器和终端对存储芯片的需求将显著增加。
- 投资建议：关注半导体公司及成熟产业链企业，如张伯龙、厦门新创等。
PCB行业
- 景气度：高端AIPCB供需紧张，英伟达等科技巨头快速更新节奏与云厂商自研ASIC放量推动需求。
- 供应格局：产能扩张周期长、制作难度大，导致供应偏紧。国产PCB制造厂商在波波铜箔等领域崛起，行业格局向中国转移。
- 投资建议：关注PCB及原材料领域，包括生物科技、沪电股份等企业。
