人形机器人：春晚火爆出圈，看好2026全年行情

1、科技自立自强引领，人形机器人迈入国家战略发展新阶段

• 2026年春节前夕，习近平总书记考察国家信创园，强调科技自立自强，人形机器人成为国家战略层面的核心赛道。
• 2026春晚被总导演称为“科创元年”，机器人成为叙事主线，代表国家科技形象，政策支持力度有望加速。

2、春晚4家机器人秀硬核实力，国产机器人迈入规模化落地期

• 参演企业从2025年的宇树科技1家增至2026年的宇树科技、松延动力、魔法原子、银河通用4家，产业生态成型。
• 从“能表演”到“能干活”，商业化落地提速：
  • 宇树科技：展示集群协作与高动态作业能力，完成多项全球首创动作。
  • 魔法原子：既能“干活”又能“集群协作”，完成漏勺捞面、控水倒面等任务。
  • 银河通用：展示灵巧手在高精度力控算法支持下完成剥水果、整理衣物等精细操作。
  • 松延动力：与演员完成实时互动，精准接住台词梗，实现情感共鸣。
• 表演市场既是窗口也是练兵场，大模型赋能“实干”转型，硬件已具备全球竞争力，决胜点转向“大脑”。

3、春晚拉开机器人行情序幕，特斯拉机器人量产开启板块全年大行情

• 2026年春晚机器人“出圈”，商业化预期升温，叠加政策支持信号，港股机器人板块大涨。
• 特斯拉机器人2026年有望实现规模化量产，开启全年大贝塔行情，Gen2.5版本完成硬件平台锁版，Gen3版本解决安全防护结构件和灵巧手问题。

4、投资建议

• 首选特斯拉链核心资产：
  • 结构件：模塑科技、凯众股份、蓝思科技等。
  • 轴承：五洲新春等。
  • 头部总成：蓝思科技等。
  • 关节总成：拓普集团、三花智控等。
  • 灵巧手：震裕科技、五洲新春等。
  • 行星滚柱丝杠：震裕科技、五洲新春等。
  • 减速器：隆盛科技等。
  • 电机：德昌股份、恒帅股份等。
  • 电子皮肤及覆盖材料：日盈电子、岱美股份等。
  • 检测和标准化：集智股份等。
• 其次国产链：宇树科技、魔法原子等。

5、风险提示

• 宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期。