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美国最高法院与特朗普关税裁决
- 2月20日，美国最高法院裁定特朗普基于《国际紧急经济权力法》加征的关税无效，但未明确已征收关税是否退还。特朗普随后签发新行政令，基于122条款对所有商品加征15%关税。
- 点评：裁决旨在限制总统权力而非经济领域，对其他理由加征的关税（如对中国10%芬太尼、10%对等关税）未涉及。欧盟表示将暂停美欧贸易协定批准程序，要求美方说明关税政策。
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伊朗局势与核谈判
- 伊朗总统称已做好应对准备，外交部长强调伊朗发展核能的权力。美媒报道特朗普倾向在数日内对伊朗初步打击，随后发动更大规模行动。
- 第三方消息显示美伊将于26日在瑞士日内瓦举行新一轮谈判。
- 点评：美国核心诉求是控制伊朗能源以巩固美元霸权。
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市场表现与关键数据
- 美股：道琼斯跌1.41%，标普微涨0.02%，纳斯达克涨0.36%；欧洲市场普遍上涨，富时100涨2.28%。
- A股：恒生指数涨1.94%，恒生科技涨0.47%。
- 利率：中证10Y国债收益率涨0.81BP至1.7961%；银行间R001/R007均价分别为1.2835%/1.5378%。
- 汇率：美元指数涨0.91%至97.7425，离岸人民币升值117基点至6.8894。
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风险提示
- 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。
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信息披露
- 研究员陈建华（S1470512090001）承诺报告观点独立，与薪酬无关。投资评级定义及免责条款见文末。
