银泰证券鑫新闻

国家气候变化政策

• 习近平主席在联合国气候变化峰会上宣布中国新一轮国家自主贡献目标：到2035年，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%；非化石能源消费占比达30%以上；风电和太阳能发电装机容量达2020年的6倍以上（力争36亿千瓦）；新能源汽车成为新销售车辆主流；全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业。此举旨在推动国内绿色转型，并为全球气候治理注入正能量。

全球发展倡议与世贸组织立场

• 国务院总理李强在全球发展倡议高级别会议上表示，中国作为发展中大国，在世贸组织谈判中不寻求特殊和差别待遇。此举旨在维护多边贸易体制，响应全球发展倡议和全球治理倡议，促进全球贸易投资自由化便利化。

新型政策性金融工具

• 初步规模5000亿元的新型政策性金融工具已提上日程，重点投向新兴产业，涵盖八大领域。该工具旨在通过稳增长、扩内需措施，对四季度经济形成支撑，缓解国内经济下行压力。

电力市场交易数据

• 2025年8月，全国完成电力市场交易电量6550亿千瓦时，同比增长11.6%；1-8月累计完成交易电量43442亿千瓦时，同比增长7.0%，占全社会用电量比重63.2%。电力市场交易量持续增长，国内新能源发电消纳问题有望逐步缓解。

阿里巴巴AI基础设施布局

• 阿里巴巴CEO吴泳铭表示，大模型是下一代操作系统，AI云是下一代计算机，未来全球可能仅剩5-6个超级云计算平台。阿里正推进3800亿AI基础设施建设，并计划追加投入，国内算力需求空间进一步打开，关注国产算力相关投资机会。

光伏产业政策

• 国家能源局局长王宏志表态将整治光伏产业“内卷式”竞争，推动行业提质升级。未来光伏行业供需格局有望逐步好转，关注光伏产业链投资机会。

风险提示

• 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。