瑞浦兰钧更新20260223今天港股锂电板块迎来开门红瑞浦兰

2026-02-24 未知机构 Bach🐮

核心观点：瑞浦兰钧作为储能电芯核心标的，目前被低估且弹性较大，公司业绩即将反转，持续重点推荐。
业绩预告：公司2025年全年实现利润6.3-7.3亿，其中2025年H2利润约7-8亿，大幅超市场预期。
业绩反转原因：户储业务盈利良好，规模效应带来费用分摊，2025年四费已降至9%以下，后续仍有下降空间。
2026年展望：预计电池出货量120GWh（同比+40%），储能电池占比超60%（户储30%+、大储30%、商用车25%、乘用车15%），受政策影响小，增长逻辑顺畅且价格传导顺利。
价格与盈利：2026年Q1改为价格联动模式，预计盈利能力环比显著改善；2026年单Wh利润预计2分钱，对应2024年利润水平。
估值与市场反应：当前港股330亿市值对应估值不到14倍，业绩预告发布后外资关注度提升。
研究结论：继续重点推荐，年前已完成公司反路演交流，细节欢迎私聊。