FICC日报：板块轮动，沪指收涨

市场分析

• 宏观方面：美国总统特朗普预计4月初访问中国，中美贸易“休战”或将延长。外交部发言人林剑表示，两国元首已就特朗普访华达成共识，双方保持沟通。海外方面，美国国会众议院通过决议反对特朗普对加拿大加征关税，该决议有望在参议院通过。美国上周初请失业金人数为22.7万人，高于市场预期的22.2万人；前一周续请失业金人数增加2.1万人至186.2万。
• 现货市场：A股三大指数收涨，上证指数涨0.05%收于4134.02点，创业板指涨1.32%。电子、电力设备、计算机行业领涨，美容护理、商贸零售、纺织服饰、农林牧渔行业跌幅居前。市场延续缩量，成交额约为2万亿元。海外市场因担忧AI对企业盈利的冲击，美国三大股指全线收跌，纳指跌2.03%。

策略

• 海外市场：因AI冲击引发股市下挫，美股三大指数收跌。
• 国内市场：节前最后一个交易日可能面临外部冲击，但市场整体韧性犹存，节后将回归春季行情。

风险

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表与数据

• 宏观经济图表：包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势的对比图。
• 现货市场跟踪图表：沪深两市成交金额、融资余额等指标图。
• 股指期货跟踪图表：IH、IF、IC、IM合约的持仓量、成交量、基差、跨期价差等图表。

研究结论

• 国内市场在节前可能面临外部冲击，但整体表现韧性较强，节后有望延续春季行情。
• 海外市场因AI担忧导致股市下跌，需关注其后续影响。
• 股指期货市场成交量、持仓量增加，基差回升，市场活跃度提升。

研究员与免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、汪雅航、高聪。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。