公司发布股权激励计划,拟向308名激励对象授予1388万股(占总股本1.69%),其中包含10位高管及核心技术人员,授予价格为41.59元/股。限制性股票摊销成本约4.87亿元,分年摊销为2.29/1.63/0.88亿元。
核心观点与激励目标
- 激励对象广泛,涵盖所有现任高管及核心技术人员,彰显利益协同,利于长期稳定发展;
- 激励目标聚焦高可靠业务,设定26-28年营收增长目标:FPGA和高可靠存储器营收年增长率不低于15%/40%/65%,或26-27年累计营收增长不低于155%,26-28年累计增长不低于320%(以24年基数约18亿计,对应26-28年收入目标不低于20.7/25.2/29.7亿)。
研究结论
- 激励计划体现公司对高可靠业务(受益于十五五采购+商业航天放量)的坚定信心,成长空间广阔;
- 公司25年解决存货问题后于26年发布激励,展现重新出发决心,看好后续成长潜力。
风险提示
技术发展不及预期。