宝城期货贵金属有色早报（2026年2月13日）

◼品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考观点：观望 核心逻辑：昨夜金价跳水，纽约金一度下挫近200美元/盎司，跌破5000美元/盎司，对应沪金跌至1100元/克关口。与此同时，美元指数小幅走强。1月美国非农就业新增13万人，远超市场预期，这导致市场降息预期下降，可进一步关注今晚美国通胀数据。此外，昨夜美股，尤其是纳斯达克指数也明显下挫，短期全球市场流动性较差。临近国内春节假期，资金趋于谨慎。春节假期贵金属注意点：地缘政治方面，美伊关系仍处于紧张状态；美国政策方面，市场对候选美联储主席的计价或有所反复，需要关注凯文沃什的动向。 品种：铜（CU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考观点：观望 核心逻辑：昨夜铜价跟随贵金属跳水，沪铜主力期价下挫超2000元/吨，一度跌破10万关口，沪铜持仓量持续下降。铜价走势与白银相似度较高，周三美国非农数据超预期，白银跳水明显，铜价跟随走弱。从盘面来看，2月以来铜价呈现减仓震荡运行，节前产业近弱远强格局依旧，叠加临近春节，资金了结意愿上升，铜价驱动不足，跟随贵金属走势，但表现抗跌。技术上，关注10万关口多空博弈。春节假期有色注意的点：美国总统特朗普发言以及美联储的动向，这可能会影响宏观预期；产业上关注国内假期累库情况。 仅供参考，不构成任何投资建议 获 取 每 日期 货观 点 推 送 姓名：龙奥明 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ，宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司（ 以 下 简 称“ 宝 城 期 货 ”）拥 有 本 报 告 的 版 权 。未 经 宝 城 期 货 事 先 书面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。