宝城期货国债期货早报（2026年2月13日）

品种观点参考—金融期货股指板块

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 备注：
  • 夜盘品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
  • 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
  • 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
• 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块
  • 品种：TL、T、TF、TS
  • 日内观点：偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：震荡整理
  • 核心逻辑：
    • 昨日国债期货延续震荡整理，10年期国债到期收益率跌至1.8%附近，临近春节假期流动性趋紧，资金止盈意愿上升，国债期货上行动能减弱。
    • 宏观政策面显示，物价回升传导链条未完全畅通，宏观有效需求不足，短期内全面降息可能性低，但中长期降息预期仍存。
    • 春节假期可能存在消费不及预期的宏观预期走弱风险及美伊地缘政治风险，投资者需做好风险管理。
    • 总体来看，国债期货上行动能与下行动能均有限，短期内震荡整理为主。
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