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行业整体行情判断

继1月初电子布提价后，2月4日7628电子布再次提价。根据卓创资讯数据，重庆国际提价0.5-0.6元/米，价格涨至5.1-5.3元/米；林州高远提价1元/米，价格涨至6元/米。下游企业产能收紧，2月10日台耀科技因电子布短缺停产，AI电子布景气度持续提升，更多产能转向Low-CTE，传统电子布产能不断收紧，已影响下游产业链。电子布行业进入涨价周期，需重视今年涨价节奏及空间。

建议重点关注

建议重点关注中国巨石、国际复材、中材科技、宏和科技等。

中国巨石

• 全球传统电子布7628龙头，当前产能及产量已超过10亿米。
• 当前行业电子布库存极低，春节前传统淡季提价，景气度高。
• 预期传统电子布涨价高点或接近2021年景气高点，价格有望突破8元/米以上，单米盈利恢复到5元。
• 2026年电子布销量预期12亿米。

国际复材

• 2025年Q4才切入产业链批量供货，2026年是AI电子布有预期差的标的。
• 二代布供货量逐渐增加，销量缓慢提升带来边际变化。
• Low-CTE产品可能通过认证，二季度可小批量供货，切入AI电子布的产品增多、供货量增大，呈边际向上趋势。
• 传统电子布7628年销量3-4亿米，率先提价，传统电子布业绩弹性逐步提升。