东财建筑国际复材大涨快评玻纤景气周期上行AI电子布带来新的业绩弹性

2026-01-22 未知机构 Lee

公司近期新点火一条8.5万吨的电子纱智能线，并拟投资16.93亿建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目，加快电子纱及电子布的投建速度，将充分受益电子布的高景气周期。

电子布提价带来业绩弹性：目前公司电子纱产能约16万吨/年，1月初7628电子布提价进一步提升公司电子布的盈利弹性。珠海基地满产二代布（当前约50台坩埚，未来或扩张至100台以上），作为生益科技的战略供应商，凭借产品的高性价比，国产替代进程将加速，26年二代布的出货量有望大幅增加（毛利率更优）。根据英伟达Rubin和谷歌TPU的进展，26年二代布的需求或达到300万米/月，市场空间十足。
26年粗纱供需格局边际向上：目前公司粗纱+电子纱产能约130万吨，在风电、热塑需求的回暖下，粗纱价格触底企稳。公司25年前三季度业绩同比扭亏为赢，26年行业新增产能减少，供需格局或逐步改善。
高端电子布带来业绩支撑：电子纱/布在AI浪潮下，景气度逐步提升，公司高端电子布将为公司带来业绩支撑。