华邦电子产能预售至2027年看好存储超级周期东北计算机根据

华邦电子产能预售至2027年，看好存储超级周期。

1. 产能订单：受AI驱动下数据中心及边缘计算需求拉动，公司2026年与2027年产能已全部售罄，并出现超卖风险。为应对价格涨势，公司已拒绝接受超过3个月的长期订单。

2. 价格指引：继2026年第一季度DRAM报价上涨90%-95%后，预计第二季度将再涨100%。

3. 业绩爆发：2025年全年营收达894.06亿新台币（同比增9.55%），净利达31.77亿新台币，同比激增3.5倍；其中Q4单季毛利率攀升至41.9%，单季EPS（0.76元）接近前三季度总和。

4. 供需范式重构：AI需求全面渗透，导致DDR4、SLC NAND等主流产品出现“大到无法补起”的缺口。产能极度稀缺性使得存储芯片从通用零部件跃升为战略资产。

5. 研究结论：坚定看好存储板块配置机会，建议重点关注具备产能规模优势、先进制程议价能力及深度参与AI供应链的头部标的。

   • 相关标的：原厂（美光、海力士、三星）、存储模组（闪迪、香农芯创、国科微、德明利、佰维存储、开普云、时空科技）、存储芯片（帝科股份、兆易创新、普冉股份）、SSD企业级解决方案（同有科技）、上游&设备（雅克科技、拓荆科技、中微公司、神工股份）。

6. 风险提示：下游需求不及预期，相关政策监管与法律风险。