华福大科技海外新洁能更新0122过去几年每轮功率涨价我

2026-01-23 未知机构 Marco.M

核心观点：看好新洁能和华虹在本轮功率芯片涨价周期中的表现，建议持续关注。
涨价结构性分析：
- 国内市场：2025年底多家国内功率芯片公司发出10%-20%涨幅的涨价函，2026年初开始执行。
- 海外市场：英飞凌自2026年1月取消产品特价，将资源转向汽车和AI领域，释放消费级和工业中低压产品市场。
- 中低压产品优势：新洁能75%产品为中低压，涨价更为顺畅。
涨价驱动因素：
- 成本端：金属价格和代工价格上涨。
- 供需端：供需错配且去库，是涨价可持续的关键。
需求端：
- 汽车业务：预计全年增长50%，受行业增长（10%-15%）和新料号国产替代驱动。
- AI服务器电源：受益于长城、欧陆通、麦米等下游需求增长。
- 机器人：40-50个自由度机器人需240-300颗MOSFET，需求持续增长。
供给端：持续紧张，全球8寸产线满载，台积电仍在卖厂，中芯12月涨价10%。
库存端：交货周期拉长1个月，反映行业库存低，订单持续增长。