迪士尼美股招股说明书(2026-02-12版)

核心观点： 华特迪士尼公司（Disney）及其子公司 TWDC Enterprises 18 Corp.（Guarantor）拟发行总额 40 亿美元的可转换票据，包括 5 亿美元 2029 年到期浮动利率票据、10 亿美元 2029 年到期 3.750% 固定利率票据、15 亿美元 2031 年到期 4.000% 固定利率票据和 10 亿美元 2036 年到期 4.625% 固定利率票据。票据由 Guarantor 无条件担保，并受纽约州法律管辖。

关键数据：

• 票据发行总额：40 亿美元
• 票据类型：浮动利率票据和固定利率票据
• 到期日：2029 年、2031 年和 2036 年
• 担保方：TWDC Enterprises 18 Corp.
• 交易市场：无公开交易市场，预期发行后由承销商进行市场制作

风险因素：

• 票据无公开交易市场，流动性可能受限。
• Disney 作为控股公司，票据在结构上次于其子公司的债务。
• 市场利率上升可能导致固定利率票据的市场价值下降。
• 浮动利率票据的利率基于 SOFR 指数，其未来表现无法预测。
• SOFR 指数可能被修改或终止，并可能影响票据的价值。

其他信息：

• 票据将以电子簿记形式发行，最低面值为 2,000 美元。
• Disney 将使用净收益进行一般公司用途，包括偿还债务、支付股息、回购股票、投资子公司等。
• 美国联邦所得税影响取决于持有人情况，建议咨询税务顾问。