宏观日报：上游价格持续回落

中观事件总览

• 生产行业：国务院办公厅发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，提出到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右；到2035年全面建成，市场化交易电量占比稳中有升。
• 服务行业：美国1月非农就业人数增加13万人，失业率降至4.3%，创2025年8月以来新低，交易员减少对美联储降息的押注；国务院反垄断反不正当竞争委员会发布《关于公用事业领域的反垄断指南》，旨在维护市场公平竞争和消费者利益。

行业总览

• 上游：黑色商品价格低位，农业鸡蛋价格回落，有色商品价格小幅回落。
• 中游：化工PX、尿素开工率高位，PTA和聚酯开工回落；能源电厂耗煤量提高；农业生猪制品开工上行。
• 下游：地产一、二线城市商品房销售季节性回落；服务国内航班班次高位持稳。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表

• 提供了煤炭、化工、农业、地产、服务等多个领域的图表数据。

资料来源

• 数据来源包括同花顺、华泰期货研究院、iFind等。

研究结论

• 全国统一电力市场体系建设持续推进，电力市场化交易将逐步提高；
• 美国就业数据强劲，市场对美联储降息预期减弱；
• 公用事业领域反垄断监管加强，维护市场公平竞争；
• 上游原材料价格低位，中游化工、能源行业开工率变化明显，下游地产销售回落，服务行业保持稳定。