第一部分数据分析
- 纸浆方面
- 市场回顾：期货市场SP主力05合约跌18点至5202点；现货市场针叶浆及进口阔叶浆价格偏稳，进口本色浆和化机浆横盘，市场活跃度低。
- 针叶浆价格区间：4670-5520元/吨。
- 阔叶浆价格区间：4350-4580元/吨。
- 本色浆价格：4900-4920元/吨。
- 化机浆价格：3850-3900元/吨。
- 重要资讯：
- 港口库存：218.2万吨，环比增0.6%。
- 产量：国产阔叶浆增0.9万吨至24.9万吨，化机浆增0.2万吨至23.9万吨。
- 逻辑分析：供大于求，供应端国产阔叶浆和化机浆增产，库存累库，需求端纸厂采购停滞，白卡纸和双胶纸产量仅小幅增加。
- 交易策略：
- 单边：区间操作，激进者背靠前低少量做多。
- 套利：观望。
- 期权：卖出SP2605-P-5150。
- 胶版印刷纸方面
- 市场回顾：期货市场OP2604涨22点至4088点；现货市场双胶纸无波动，部分中小印厂放假，纸企开工稳定但节前备货意愿不强。
- 山东70g本白双胶纸：4400-4500元/吨。
- 广东70g本白双胶纸：4400元/吨。
- 原料木浆、木片价格稳定，木片市场货节奏趋缓。
- 重要资讯：
- 双胶纸库存：142.2万吨，环比增1.1%。
- 产量：20.1万吨，环比增7.5%，产能利用率51.4%。
- 逻辑分析：供需弱平衡，供应端产量增加，需求端消费平淡，库存上升，区域倒挂普遍。
- 策略：
- 单边：逢高做空。
- 套利：观望。
- 期权：卖出OP2604-C-4200。
第二部分行情研判
- 纸浆：延续供大于求，库存累库，需求疲软，价格偏弱。
- 胶版印刷纸：供需矛盾未缓解，产量增加，需求平淡，价格承压。
第三部分相关附图
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作者承诺与免责声明
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