宏观日报：关注AI上游供需

中观事件总览

生产行业：

1. 工信部等五部门发布《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，提出提升产业供给能力，推进5G-A产业发展，加快通感融合等技术成熟，降低设备成本，并加强低空装备与低空信息通信的融合创新。
2. 台积电公布最新月度营收报告，1月营收环比增长近20%，同比增长近40%，达到4012.6亿元台币（约合127.1亿美元），显示全球对AI芯片需求强劲，AI热潮持续。

服务行业：

1. 央行发布2025年第四季度中国货币政策执行报告，表示将继续实施适度宽松的货币政策，促进经济稳定增长和物价合理回升，灵活运用降准降息等政策工具，保持流动性充裕。

行业总览

上游：

1. 黑色商品价格回落。
2. 农业产品中，鸡蛋价格回落。
3. 化工品价格低位。

中游：

1. 化工行业方面，PX、尿素开工率继续高位，其余化工品开工偏低。
2. 能源行业方面，电厂耗煤量提高。
3. 农业产品中，生猪制品开工上行。

下游：

1. 地产行业方面，一、二线城市商品房销售季节性回落。
2. 服务行业方面，国内航班班次持续回升。

风险

经济政策超预期，全球地缘政治冲突

图表

报告包含16张图表，涉及煤炭、化工、农业、地产、服务等领域的相关数据。

研究结论

报告综合分析了当前宏观经济、产业政策及市场动态，指出AI芯片需求强劲、货币政策保持宽松等积极因素，但也提示经济政策超预期和地缘政治冲突等潜在风险。