方正中期欧线集运期货日度策略报告20260211

盘面情况

周二集装箱运费指数期货主力合约EC2604报收1179点，下跌4.77%；次主力合约EC2606报收1499.8点，下跌3.43%；最远月合约EC2612报收1380点，下跌3.19%。新挂牌合约EC2605、EC2607、EC2609分别报收1273点、1718.5点、1235点。八大合约成交量合计3.58万手，成交金额合计22.13亿元。

现货市场

2月10日TCI（天津→欧洲）运费为$1567.67/TEU（上涨1.07%）和$2630.33/FEU（下跌0.21）。马士基Week10开舱价$1900/FEU，与前几周持平。地中海航运与一家中国船厂签署8艘11500TEU以LNG双燃料新造船订单。

市场逻辑

行情回顾：尽管多家班轮公司宣布涨价，但市场对3月涨价落地持疑，且4月为传统淡季，导致期市宽幅下挫。对比2021-2025年SCFIS历史数据，5月、7月、9月最后三期均值分别为3796点、5002点、4063点，因此EC2607涨幅最大，EC2605略高于EC2609（因发运前置预期）。

未来展望：马士基3月首周开舱价持平，预示其他船东3月上旬涨价难成型。正月十月后至3月底，光伏/锂电池关税抢运潮可能到来，不排除马士基等船东3月下旬宣涨。当前舱位规模较大（Week11-13或超30万TEU），4月关税抢运结束后货源可能下降，不利于船东挺价。地缘局势不稳，船东短期内仅个别航线试航。主力合约EC2604交割期较远，地缘和贸易变化及船东3月宣涨更多是情绪影响。

交易策略

马士基3月首周平开，3月底前仍有宣涨可能，周三可区间交易。主力合约EC2604支撑位1100-1150点，压力位1200-1250点。

其他信息

报告还包含苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率及亚欧宏观经济重点数据日历等。