公司经营持续向好,一季度排产等数据不断上修,户储业务重回成长轨道。
核心观点与关键数据:
- 户储业务:2025年Q3起,澳洲市场率先拉动需求,公司排产显著上修;欧洲地区基数大、渗透率高,库存健康,装机提升能即时传导至上游;英国补贴申请期,预计催生订单需求。
- 新业务:工商储产品迭代快、性价比高、竞争力强,2025年收入预计5.5-6亿元(5倍增长),在手订单5亿元,2026年或再次倍数增长;大储及热泵等新业务值得期待,公司亦布局其他电力电子行业客户。
- 发展路径:上市后从单一欧洲户储企业向全面海外储能企业转型,全球化销售体系与产品序列已基本搭建完成,2026年或为投入回报之年。
研究结论:
- 继续强烈推荐艾罗能源(代码:0209),调整即布局时间点。
- 户储业务大概率走出低谷,重回成长轨道;新业务开花结果,未来增长可期。
- 公司全球化布局坚定,2026年或迎来投入回报年。