中材国际跟踪点评中材国际今天调整较多或是市场对公司中报预期有

中材国际今天调整较多，或是市场对公司中报预期有所分歧。 我们认为在上半年国内地产开工承压、实物工作量放缓、水泥需求价格下行压制国内工程、装备市场的背景下，公司依靠海外工程、装备业务，以及国内外的运维业务，依然有望取得稳健的业绩增长，已经展现出了较强的韧性，且表现优于其他传统工程类企业。 短期看，考虑到三季度资金到位加速、水泥盈利边际改善，判断国内需求或中材国际跟踪点评：中材国际今天调整较多，或是市场对公司中报预期有所分歧。 我们认为在上半年国内地产开工承压、实物工作量放缓、水泥需求价格下行压制国内工程、装备市场的背景下，公司依靠海外工程、装备业务，以及国内外的运维业务，依然有望取得稳健的业绩增长，已经展现出了较强的韧性，且表现优于其他传统工程类企业。 短期看，考虑到三季度资金到位加速、水泥盈利边际改善，判断国内需求或已筑底；中期看，公司工程 +装备+运维三驾马车带动，叠加海外订单占比已经超过50%，未来增长中枢有望得到支撑，成长持续性较强。 在短期预期波动的扰动下，公司当前已经跌至今年业绩对应仅8xPE，股息率接近5%。即使按照与去年业绩持平的最保守估算，当前估值依然仅有9xPE，对应4%股息率。当前时点向下具备充足的安全边际，并且具备较强向上弹性。 持续看好中材国际的成长性和配置价值，超跌之下建议重点关注。