长江电新德业股份战略投资AIDC液冷企业加强长期战略建设继续重点推荐

德业近日完成对哈希温控的B轮独家战略投资，融资将主要用于哈希温控第四生产基地建设，以满足液冷市场持续扩容需求。哈希温控成立于2023年，由行业资深专家团队组成，已累计完成2.4GW液冷项目交付，包括为全球云服务巨头的高功率密度算力集群配套液冷产品等标杆项目。德业入股哈希温控，有望在AIDC储能领域形成技术和客户资源协同，助力公司AI产业链布局，对公司的行业生态战略建设具有重要战略意义。

2025年以来，德业围绕机器人、AI、半导体、核聚变等科技赛道展开一系列股权投资布局，包括投资机器人公司新剑传动、核聚变公司星环聚能等，反映公司长期战略眼光，助力未来布局新的业务增长点。

基本面上，公司Q1需求高景气明确，乌克兰、工商储需求亮眼，1月单月排产达到历史高点水平，3月有望进一步增长，其中工商储系统产品发货有望达到1000台/月水平。英国市场凭借sunsynk独供关系，后续有望受益于新政下需求爆发。在此背景下，公司Q1业绩有望环比增长，全年业绩不乏进一步上修的可能。

研究结论：预计公司2026年实现利润43亿以上，对应PE为18倍。