贵州茅台更新推荐重视茅台批价上行信号或领军行业走向反转1

2026-02-10 未知机构 Roger谁都不是你的反派大魔王

周末批价反馈：本周六/日批价1760/1690元，整体保持稳定。
白酒板块近期表现：受飞天批价上行带动，情绪较好，跑赢大盘。
板块视角分析：
- 消费环境：2025年高端消费率先修复，受股市财富效应带动。
- 白酒需求：春节期间动销降幅环比收窄，1月茅台线上/线下加速投放，i茅台刺激长尾需求，大众高端需求仍有较大开拓空间。
- 白酒供给端：酒企稳价盘促动销，回款/发货理性，老酒储备增加，未来或进入“质价比”阶段。
- 估值：板块估值处底部区间，长期极具性价比。
茅台视角分析：
- 短期核心分歧：节后批价稳定性，看好基于发货节奏和新增需求后的稳定性。
- 中期核心分歧：需求增长路径，高端消费修复+i茅台刺激验证增长空间，强量价调节能力或推动2026Q3双节批价再创新高，催化估值突破。
研究结论：看好整体需求向好恢复+强α茅台引领行业上行，继续重点推荐贵州茅台及白酒板块底部弹性机会。
风险提示：需求恢复不及预期；高端酒批价上行不及预期；政策风险；食品安全风险。