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ETF市场扫描与策略跟踪（2026.02.01）：沪深300ETF合计净流出超2400亿元

2026-02-01 - 西部证券 Silent

核心结论：沪深300 ETF上周合计净流出超2400亿元，A股市场表现分化，上证50指数涨幅最大，恒生指数上涨显著。ETF新发方面，内地上报19只股票ETF，新成立13只；美国市场新成立7只主动ETF。
资金流向：
- A股市场：宽基ETF中，跟踪上证指数的ETF净流入居前，跟踪沪深300指数的ETF净流出居前；行业ETF中，上游及材料板块ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF净流入居前，上海国企ETF净流出居前；主动ETF中，1000ETF增强净流入居前，沪深300指增ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，自由现金流ETF净流入居前，红利ETF净流出居前。
- 美股市场：政治主题ETF净流入居前，多元科技主题ETF净流出居前；主动ETF中，Dimensional US High Profitability ETF净流入居前，ARK Innovation ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，红利类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪MSCI新兴市场指数的ETF净流入居前，跟踪道琼斯工业平均指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出0.40亿美元。
- 商品市场：内地黄金ETF净流入居前，合计净流入234.71亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入7.65亿美元。
ETF策略业绩表现：
- 扩散指标+RRG ETF轮动策略：上周收益率为0.38%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为1.41%、0.30%。2025年以来收益率为13.16%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为11.77%和22.51%。
- ETF日内动量策略：上周在中证500ETF和中证1000ETF的收益率分别为-2.92%和-2.41%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-1.32%和-1.07%。2025年以来，截止2026.01.30，收益率分别为4.19%和2.18%，相较于买入持有50%仓位ETF的超额收益分别为3.5%和1.28%。
风险提示：报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中的模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。