今日公司股价创阶段性新高,研报继续重点推荐。核心观点如下:
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财务投资收获期临近:公司自2020年起投资半导体等新质生产力企业,预计2026年长鑫科技、盛合晶微等公司上市,将显著增厚投资收益。中性预计2026年投资收益达5-6亿元。
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未来并购布局硅基新材料:根据2025-2029规划,公司将通过并购、控股投资加大硅基、钙基新材料布局,有望复制三菱综合材料路径,迈向硅基新材料综合企业。
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股息率提供安全边际:公司每年按80%分红率或4.5亿元孰高进行分红,2024年分红测算显示当前股息率4%,安全边际良好。
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水泥业务筑底反弹:产能置换推进下,2026年水泥供需格局有望改善,公司成本控制领先行业,有望成为水泥盈利筑底反弹的重点受益者。